寧波韻升 釹鐵硼景氣回暖
發(fā)布時間：2013-06-26 新聞來源：一覽稀土英才網(wǎng)
受到行業(yè)需求回暖等利好支撐，稀土永磁股近期表現(xiàn)強勢，目前投資者對板塊內(nèi)的一些優(yōu)質(zhì)個股仍可繼續(xù)關(guān)注。
寧波韻升(600366,股吧)（600366）公司2012年實現(xiàn)營業(yè)收入29.2億元，同比下降25.9%，實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤4.5億元，同比下降31.9%，實現(xiàn)每股收益0.88元(三單季0.20元，四單季0.11元)；報告期內(nèi)公司綜合毛利率下滑5個百分點,至37.7%，其中，四單季毛利率27.6%，環(huán)比下滑5個百分點。
公司2013年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.75億元,同比下降35.6%,實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤7574.7萬元,同比下降28.2%,實現(xiàn)每股收益0.15元。一單季毛利率環(huán)比回升1個百分點,至28.6%。釹鐵硼產(chǎn)品量價齊跌致公司業(yè)績下滑。受宏觀經(jīng)濟影響,釹鐵硼產(chǎn)品需求自2012年三季度起大幅下滑,公司產(chǎn)銷量下降;2012年,稀土原材料鐠釹平均價格大幅下跌46%,公司釹鐵硼產(chǎn)品價格亦實現(xiàn)較大幅度下滑,加之期初原材料庫存價格較高,致使公司釹鐵硼業(yè)務(wù)毛利率下滑3.9個百分點,至43.2%。
釹鐵硼景氣回轉(zhuǎn)。看好釹鐵硼行業(yè)的長期成長趨勢,節(jié)能降耗政策支持下,釹鐵硼需求將實現(xiàn)穩(wěn)定較快增長。而短期內(nèi),受益于宏觀經(jīng)濟的企穩(wěn)復(fù)蘇,公司釹鐵硼業(yè)務(wù)景氣出現(xiàn)回轉(zhuǎn):公司釹鐵硼訂單以及開工率均已顯示企穩(wěn)并回升態(tài)勢;稀土價格已處底部,中長期內(nèi)稀土價格上漲將助公司釹鐵硼產(chǎn)品盈利空間穩(wěn)步放大。
預(yù)計公司2013-2015年EPS分別為0.81、0.94和1.17元,考慮短期內(nèi)行業(yè)景氣底部已現(xiàn),給予公司“推薦”評級。
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